Papel comercial: o que é e como financiar a sua empresa
O papel comercial tem várias vantagens para quem pretende financiar o seu próprio negócio. Em Portugal, é provavelmente o produto financeiro mais conhecido a seguir aos certificados de aforro.
Mas sabe exatamente o que é o papel comercial?
O crédito bancário tradicional continua a ser uma das principais fontes de financiamento para empresas. No entanto, existem instrumentos financeiros alternativos que permitem aos empreendedores obter capital de forma diferente. Um desses instrumentos é o papel comercial.
Em termos simples, o papel comercial é um valor mobiliário representativo da dívida de curto prazo de uma empresa. Ao emitir papel comercial, a empresa está a colocar dívida junto de investidores, que adquirem esses títulos em troca do pagamento de uma taxa de juro.
Uma das suas características mais marcantes é ser um instrumento de curto prazo (até 12 meses), sem limite mínimo ou máximo para a emissão.
Quais as vantagens do papel comercial para o seu negócio?
Recorrer ao papel comercial pode oferecer várias vantagens:
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Diversificação de fontes de financiamento: reduz a dependência do crédito bancário.
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Flexibilidade: permite ajustar os prazos e montantes à tesouraria da empresa.
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Benefícios fiscais: isento de Imposto do Selo e de retenção na fonte em sede de IRS e IRC.
Além disso, este instrumento pode ser estruturado num programa de emissões, com regras flexíveis e possibilidade de várias emissões ao longo do tempo. É também possível que várias empresas do mesmo grupo participem no mesmo programa.
Há ainda diferentes tipos de programas:
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Subscrição assegurada por uma instituição de crédito;
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Colocação direta junto de investidores;
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Modelos híbridos que combinam ambas as abordagens.
No plano fiscal, destaca-se o facto de os rendimentos obtidos por não residentes estarem isentos de retenção na fonte, desde que cumpram os requisitos legais. Isto torna o papel comercial especialmente apelativo para investidores internacionais.
Como valor mobiliário, o papel comercial pode ser negociado em mercado, sendo acessível a bancos, fundos, seguradoras, e sociedades gestoras, o que amplia o leque de investidores.
Adicionalmente, a utilização regular deste instrumento pode aumentar a visibilidade da empresa no mercado, facilitando futuras operações de financiamento.
Como emitir papel comercial e quais os cuidados a ter
O primeiro passo é consultar o seu banco ou gestor de conta. Após análise e validação da proposta, poderá ser estruturado um programa de emissões adequado ao seu negócio.
Em termos de risco, o papel comercial não apresenta perigos diferentes de outros mecanismos de financiamento. Ainda assim, o reembolso e a remuneração dependem sempre da capacidade financeira da empresa, pelo que perdas de capital são possíveis.
Quanto aos montantes, a legislação não impõe limites mínimos nem máximos, o que dá liberdade à empresa para ajustar as emissões conforme as suas necessidades.
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